Нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае 2026 года выросли примерно на треть в годовом выражении, однако суммарные поступления за первые пять месяцев остаются значительно ниже запланированных показателей из‑за провала первого квартала.
Ключевые факты
- В мае поступления от нефтегазового сектора составили около 678,9 млрд рублей — на 32,4% больше, чем в мае 2025 года.
- Начисленный НДПИ в мае превысил 1 трлн рублей (примерно 1 014 млрд), но значительная часть этих средств будет возвращена компаниям через демпфер и обратные акцизы — порядка 204 и 153 млрд рублей соответственно.
- В мае не поступил налог на дополнительный доход, который был получен в апреле за первый квартал.
- По сравнению с апрелём нефтегазовые поступления в мае снизились примерно на 21%, но министерство финансов учло механизмы учета: дополнительные нефтегазовые поступления в мае составили около 220 млрд рублей против 21 млрд в апреле — это первая заметная выгода от благоприятной конъюнктуры.
- Практически все дополнительные поступления планируется направить на покупку золота и иностранной валюты в период с 5 июня по 6 июля по графику примерно 9,9 млрд рублей в день; с учётом операций с ФНБ чистые покупки валюты могут составить до ~5,3 млрд рублей в день.
Почему это важно
Несмотря на рост в мае, промежуточная картина за пять месяцев остаётся мрачной: совокупные нефтегазовые поступления составили около 2,98 трлн рублей, что примерно треть от заложенных в бюджете‑2026 8,92 трлн рублей.
Увеличение поступлений в мае во многом связано с высокой международной конъюнктурой, но существенная часть роста «съедается» возмещениями компаниям и спецоперациями учёта. Одновременно в этом году прогнозируются дополнительные военные расходы примерно на уровне 2 трлн рублей, что усиливает риск сокращения гражданских программ и увеличения дорогого заимствования для покрытия дефицита.
Эффект от покупок Минфином валюты и золота на динамику рубля неопределён: укрепление валюты часто обусловлено замедлением экономики, сокращением спроса на импорт и изменением спроса у экспортеров, поэтому прямого и долгосрочного ослабления рубля от объявленных покупок ждать не стоит.
