Участники рынка через трёхмесячные своп‑контракты зафиксировали ожидаемую траекторию ключевой ставки: на 28 мая трёхмесячный контракт торгуется на уровне 13,96%.
В заложенную в цены картину входит суммарное снижение ставки на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем пауза осенью и выход на уровень 13–13,25% к декабрю. Такая логика опирается на ожидание сезонного замедления инфляции летом и учёт плановой индексации тарифов ЖКХ с 1 октября.
Экономист Егор Сусин относится к этому сценарию скептически: с учётом временных лагов денежно‑кредитной политики ускоренное летнее снижение ставки может оказаться нецелесообразным и усилить вторичные эффекты после осеннего роста тарифов.
Останется ли регулятор следовать рыночной логике или выберет иную стратегию с учётом долгосрочных рисков и ценового давления осенью — пока неясно; мнения аналитиков расходятся.
