Набиуллина: выбор траектории ключевой ставки — одна из самых сложных задач ЦБ
Глава Банка России Эльвира Набиуллина на Альфа‑саммите заявила, что регулятор продолжает цикл снижения ключевой ставки, но самой непростой задачей остаётся определение её траектории. «Иногда дискуссия идет на повышенных тонах… Очень сложные решения приходится принимать», — отметила она.
Темпы снижения и выбор траектории
Набиуллина напомнила, что год назад ключевая ставка составляла около 21%, и с тех пор регулятор снизил её на 6,5 процентного пункта. По её словам, для Центробанка важно выбрать такую траекторию, которая с одной стороны остановит разгон инфляции, а с другой — не повредит возможностям экономики развиваться.
Структурные изменения и ограничения предложения
По оценке главы ЦБ, принятие решений осложняет глубокая структурная трансформация экономики: меняется структура спроса, и сложно оценить, сколько товаров и услуг можно произвести на базе существующих технологий и инфраструктуры.
Часть производственных мощностей, ориентированных на прежнюю структуру спроса, становится невостребованной. В качестве примера Набиуллина привела часть газотранспортной инфраструктуры, ориентировавшуюся на поставки в Европу — такие изменения требуют тщательного анализа.
Роль качественных данных
Она подчеркнула важность достоверной информации: люди не должны бояться говорить правду и показывать реальную картину в экономике, поскольку для взвешенных решений необходимы качественные макроданные.
