Рубль укрепляется на фоне высоких цен на нефть и предстоящих налоговых выплат

Днем в четверг рубль в основном демонстрирует позитивную динамику. Поддержку национальной валюте оказывают продажи экспортной выручки в преддверии Единого налогового платежа 28 апреля, хотя значительную часть валютных поступлений сырьевые экспортеры могли конвертировать заблаговременно.

Дополнительным фактором поддержки служит рост цен на нефть марки Brent выше отметки $100 за баррель, что подразумевает сохранение повышенного притока экспортной валютной выручки на внутренний рынок.

Курсы рубля к юаню, доллару и евро

К 14:45 мск пара юань/рубль с расчетами «завтра» на Московской бирже торговалась в районе 10,95 юаня за рубль. Российская валюта прибавляла менее 0,1%, оставаясь недалеко от максимума с конца января текущего года на уровне 10,89.

Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» находилась около отметки 74,53, где рубль показывал незначительный рост.

На рынке форекс пара доллар/рубль к 14:45 мск находилась вблизи 75,05, по данным LSEG. Здесь рубль усиливался примерно на 0,1%, оставаясь недалеко от максимума с мая 2023 года в районе 74,40.

Пара евро/рубль на форексе котировалась около 87,50. Российская валюта укреплялась почти на 0,5%, в том числе отражая ослабление европейской валюты до 10‑дневного минимума к доллару США (около $1,1679). В ходе торгов рубль обновил максимум по отношению к евро с мая 2025 года, достигнув уровня 87,36.

С начала апреля на форексе рубль прибавляет порядка 7,7% к доллару и почти 7% к евро, а на Московской бирже укрепился примерно на 6,7% к юаню.

Роль экспортной выручки и потребительского спроса

В апреле рубль поддерживается увеличенным притоком экспортной валютной выручки за поставки российских углеводородов, реализованных по высоким ценам на фоне дефицита ближневосточных поставок, связанного с вооруженным конфликтом США и Израиля с Ираном.

Продажи экспортной валюты за рубли традиционно усиливаются в третьей декаде месяца, когда сырьевые компании накапливают рублевую ликвидность к Единому налоговому платежу.

В пользу рубля также играет наблюдаемое участниками рынка длительное снижение покупок иностранной валюты импортерами на фоне охлаждения внутреннего потребительского спроса. Вместе с тем на текущей неделе отмечается усиление несспекулятивного интереса к заметно подешевевшей инвалюте, что сдерживает дальнейшее укрепление рубля.

Ожидания по ставке ЦБ и возможные риски

Смягчение денежно‑кредитной политики и более мягкая риторика Центрального банка РФ способны создать предпосылки для восстановления потребительского спроса и роста реальных потребностей импортеров в иностранной валюте, а также снизить привлекательность рублевых активов с точки зрения доходности.

Согласно опросу, большинство участников рынка полагает, что по итогам завтрашнего заседания совет директоров Банка России, с высокой вероятностью, снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако опубликованные в последнее время данные о замедлении инфляции в стране увеличивают долю тех, кто ожидает более решительного шага — снижения ставки сразу на 100 базисных пунктов.

Среди рисков для рубля аналитики выделяют возможное возобновление в мае операций Министерства финансов по бюджетному правилу. Глава ведомства ранее допускал такую вероятность. В условиях высоких цен на нефть это будет означать покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.

Еще одной угрозой для позиций российской валюты могут стать последствия атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру, из‑за которых прерываются экспортные поставки нефти и нефтепродуктов, что чревато сокращением притока экспортной выручки.

Прогноз по рублю

«Волатильность торгов рублем в парах с ключевыми валютами в ближайшее время может быть повышенной, особенно если Банк России примет чрезмерно мягкое решение по ставке. Однако в среднесрочной перспективе рубль сохраняет потенциал для укрепления», — оценивает ситуацию Андрей Зацепин из компании «Алор Брокер».