ЦБ шестой месяц подряд продаёт золото из резервов, чтобы покрыть рекордный дефицит бюджета

Кратко

Шестой месяц подряд Центробанк распродаёт золото из резервов, чтобы частично покрыть дефицит федерального бюджета, который за полгода приблизился к 6 трлн рублей.

В июне золотой запас регулятора сократился ещё на ≈0,3 млн тройских унций (около 9,33 т), а с начала года — примерно на 1,4 млн унций (около 43,5 т).

По данным международной статистики, масштабы нынешних продаж драгметалла оказались беспрецедентными за, как минимум, четверть века: раньше сопоставимую по объёму распродаж операцию Центробанк проводил лишь в начале 2000‑х. Даже в период пандемии продажи были в несколько раз меньше.

По состоянию на 1 июля 2026 года золотой запас регулятора сократился до примерно 2 283 тонн (≈73,4 млн унций) — минимума с февраля 2020 года.

Зачем продают и куда идут деньги

Продажа золота могла принести около $5,6 млрд, которые были направлены на балансировку бюджета. Регулятор проводит операции с драгметаллами в рамках механизмов, зеркалирующих действия Минфина и операции с фондами, при этом сам Центробанк выполняет техническую роль в этом механизме.

Золото подходит для таких операций: оно хранится в стране, доступно регулятору и заметно подорожало за последние годы. Одновременно использование многих зарубежных валютных активов затруднено из‑за их заморозки, поэтому возможности оперировать иностранной ликвидностью ограничены.

Регулятор также старается не расходовать все имеющиеся юани — эта валюта остаётся одним из доступных инструментов для операций на рынке и влияния на курс рубля, но точная структура резервов сейчас не публикуется.

Кому продано золото

По оценкам аналитиков, основная часть проданного металла оказалась у российских банков через биржевые и внебиржевые сделки. Активность на площадке заметно выросла: в марте объём операций с золотом достиг примерно 42,6 т, из которых около 14 т пришлось на поставки металла.