Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе достиг 2,85 трлн рублей на 9 сентября.
Дефицит вырос на фоне оттока денежных средств и окончания периода усреднения резервов; банки должны были довнести средства в ЦБ к 8 сентября 2026 года.
В связи с нехваткой ликвидности регулятор на этой неделе провёл два дополнительных аукциона репо помимо обычного недельного цикла, и банки привлечли ещё 460 млрд рублей по ставке 15%.
В начале сентября наличность в обращении продолжила расти: отток составил более 150 млрд рублей, а за год совокупный рост наличных превысил 2,75 трлн.
Сезонный спрос на наличность сохраняется, и по прогнозу регулятора денежная масса в 2026 году достигнет около 23,1 трлн рублей против 19,4 трлн в 2025 году.
К причинам ухода бизнеса и населения в наличность относятся рост налогов, дисконт за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и экономическая неопределённость.
Снижение ключевой ставки снижает привлекательность сбережений: граждане могут выводить средства после окончания вкладов; неопределённость и страхи за банковский сектор усиливают стремление держать деньги под подушкой.
Кроме спроса на наличные внутри страны в этом году отмечается заметный отток капитала: платежный баланс за полугодие зафиксировал около $20 млрд оттока, а резиденты увеличили вложения в зарубежные компании.
На валютном рынке ликвидность остаётся волатильной: на прошлой неделе ставки по юаню поднялись, банки обратились к ЦБР за 150 млн юаней через валютный своп; устойчивость шока объясняется приближением китайских праздников и осторожностью участников.
