ЦБ объяснил замедление экономики России в начале 2026 года погодой и налогами

Неблагоприятные погодные условия стали одной из причин замедления экономического роста в России в начале 2026 года, следует из комментариев Банка России по итогам заседания по ключевой ставке.

Снижение ключевой ставки и первые признаки спада

В пятницу регулятор в восьмой раз подряд снизил ключевую ставку — с 15% до 14,5%. В сопроводительном сообщении Центробанк указал, что экономика в первом квартале «замедлилась».

По данным Росстата, ВВП России впервые с 2023 года перешёл к снижению и за январь–февраль сократился на 1,8% в годовом выражении. Промышленность оказалась на грани рецессии: выпуск в январе уменьшился на 0,8%, в феврале — на 0,9%, а к концу марта показал лишь небольшой рост на уровне 0,3% год к году.

Роль налоговых изменений, рабочих дней и погоды

«Экономика замедлилась в том числе из‑за подстройки к произошедшим налоговым изменениям. Также повлияло меньшее количество рабочих дней и неблагоприятные погодные условия», — говорится в разъяснениях Банка России.

Прогнозы по ВВП: ожидания правительства и оценка аналитиков

Правительственный прогноз на 2026 год предусматривает рост ВВП на 1,3% — немного выше, чем в прошлом году, когда темпы увеличения экономики почти в пять раз замедлились до 1%. Однако, по оценке аналитиков Райффайзенбанка, по итогам первого квартала ВВП, вероятнее всего, покажет снижение примерно на 1% или чуть меньше.

Потребительский спрос и экономия домохозяйств

Центробанк отмечает, что инвестиционная активность «остаётся сдержанной», а тенденция к ослаблению потребительского спроса сохраняется. Опросы регулятора показывают, что население массово переходит в режим экономии — сокращает расходы на одежду, бытовую технику, повседневные товары, а также продукты питания и медицинские услуги.

Нефтяные доходы на фоне конфликта в Иране

По оценкам Банка России, рост мировых цен на нефть из‑за войны в Иране может принести российскому бюджету около $50 млрд дополнительных нефтяных доходов. При этом регулятор признаёт, что общую ситуацию в экономике это существенно не изменит: прогноз по росту ВВП сохраняется на уровне 0,5–1,5%.