На заседании Совета директоров Банка России 24 июля подавляющее большинство участников консенсус‑прогноза, подготовленного аналитиками крупных банков и инвестиционных компаний, ожидают, что ключевая ставка останется на уровне 14,25% годовых.
Если прогноз подтвердится, это станет первой паузой в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, который начался в июне 2025 года. Ранее ставка в последний раз оставалась неизменной в апреле 2025 года на уровне 21%.
Мнения экспертов
По оценкам опрошенных, 26 из 30 экспертов ожидают паузы. Двое называют равновероятными варианты сохранения ставки и её снижения на 25 базисных пунктов, ещё двое считают основным сценарием пересмотр ставки до 14%.
Все участники опроса отмечают, что заседание будет непростым: с одной стороны экономика охлаждается, что создаёт аргументы в пользу снижения, с другой — растущая инфляция на фоне топливного кризиса и сохраняющаяся бюджетная неопределённость требуют осторожности.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — Антон Табах, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА».
Итоговое решение регулятора и дальнейшая динамика ставки будут зависеть от новых данных по инфляции, ситуации на топливном рынке и исполнения бюджета.
